“雪王”打破港股茶饮上市破发魔咒，上市首日股价飙涨。
3月3日，蜜雪冰城股份有限公司（证券代码“蜜雪集团”，2097.HK）在香港交易所上市。截至当日收盘，蜜雪集团股价大涨43.21%，报290港元/股，总市值为1093亿港元。蜜雪集团每股发行价为202.50港元，募资净额为32.91亿港元。上市当日开盘价为262港元/股，较发行价上涨29.38%。蜜雪冰城此前融资认购额还创下港股历史纪录，成为港股IPO的新晋“冻资王”。
在蜜雪冰城上市前，港股上市的三(sān)家(jiā)茶(chá)饮(yǐn)公(gōng)司(sī)奈(nài)雪(xuě)的(de)茶(chá)（2150.HK）、茶(chá)百(bǎi)道(dào)（2555.HK）、古(gǔ)茗（1364.HK）均未破除首日破发魔咒。截至3月3日收盘，奈雪的茶（2150.HK）股价下跌18.57%、茶百道（2555.HK）跌5.83%、古茗（1364.HK）跌1.04%。市值分别为29.2亿港元、143.33亿港元、268.15亿港元，市值总计超440亿港元，仅为蜜雪集团当日市值的四成。
据记者了解，当天，蜜雪冰城的超级IP、终身代言人雪王和他的7位(wèi)伙(huǒ)伴(bàn)们(men)一(yī)起(qǐ)走(zǒu)上(shàng)舞(wǔ)台(tái)，共(gòng)同(tóng)“见(jiàn)证(zhèng)”蜜(mì)雪(xuě)集团挂牌上市。蜜雪冰城方面表示，“上市，只是一个新的起点。我们会继续努力，将爱与甜蜜洒向世界，让创业精神薪火相传。”
瑞银在此次交易中担任联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。瑞银方面介绍，蜜雪集团上市，为2025年至今最大的香港IPO，是自2021年以来亚太地区餐饮服务类最大IPO，也是自2018年以来亚太地区餐饮服务类IPO中市值最高的公司。
当前，蜜雪冰城在低价茶饮市场中有较强的市场竞争力，提供单价约6元（约1美元）的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品。旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”，前者核心产品的价格通常为2元至8元，后者于2017年推出，核心产品的价格通常为5元至10元。
业绩方面，据招股书显示，2021年至2023年蜜雪集团分别实现收入为104亿元、136亿元、203亿元，其中2022年至2023年对应增速分别为31.2%、49.6%。期内利润分别为19亿元、20亿元、32亿元，其中2022年至2023年对应增速分(fēn)别(bié)为(wèi)5.3%、58.3%。2024年(nián)前(qián)三(sān)季(jì)度(dù)，蜜(mì)雪(xuě)集团(tuán)营(yíng)收(shōu)187亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)超(chāo)两(liǎng)成(chéng)；期(qī)内(nèi)利(lì)润(rùn)为(wèi)35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)超(chāo)四(sì)成(chéng)。2021年(nián)至(zhì)2023年(nián)以(yǐ)及(jí)2024年(nián)前(qián)九(jiǔ)个(gè)月(yuè)，蜜(mì)雪(xuě)集团(tuán)毛(máo)利(lì)率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)31.3%、28.3%、29.5%以(yǐ)及(jí)32.4%。
目(mù)前(qián)，蜜(mì)雪(xuě)集团(tuán)业(yè)绩(jī)保(bǎo)持(chí)领(lǐng)先(xiān)。古(gǔ)茗(míng)2024年(nián)前三(sān)季(jì)度实现收入为64.41亿元，同比增长15.6%；期内利润为11.2亿元，据计算同比增长11.76%。茶百道和奈雪的茶受需求不振以及加盟政策优惠等因素影响，去年上半年业绩大跌。
在企业持续增长的同时，蜜雪集团也着力为经销商打造“更赚钱”的门店。数据显示，2022年、2023年及2024年前九个月，平均单店日均终端零售额分别为3936.1元、4127.8元及4184.4元，呈现增长态势。以此推算，2024年的月店均营业额已经接近13万(wàn)元(yuán)。而(ér)从(cóng)2024年(nián)1月(yuè)至(zhì)9月(yuè)期(qī)间(jiān)的(de)日(rì)店(diàn)均(jūn)营(yíng)业(yè)额(é)来(lái)看(kàn)，2024年(nián)新(xīn)开(kāi)门(mén)店(diàn)的(de)表(biǎo)现(xiàn)已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过(guò)了(le)2022年(nián)和(hé)2023年(nián)开(kāi)业(yè)的(de)门(mén)店(diàn)。
对(duì)蜜(mì)雪(xuě)冰城而言，上市是为了谋求更长远的发展，也是走向国际化的必要动作。
对于未来的战略，招股书指出，将持续拓展在中国的门店网络。对于“蜜雪冰城”品牌，会进一步开拓新的市场和深耕现有市场，对于“幸运咖”品牌，将加速在全国范围内的门店布局。就海外市场而言，将继续专注于开拓东南亚市场（包括印度尼西亚及越南）并继续扩大当地的加盟门店网络。此外，计划适时开拓其他市场以打造更加全球化的品牌。
截至2024年9月30日(rì)的(de)门店数量计，蜜雪冰城现已成为全球最大的现制饮品企业。招股书显示，截至2024年12月31日，蜜雪冰城在全球拥有46479家门店，覆盖中国及海外11个国家。其中，蜜雪冰城在中国内地的门店数量达到40510家，其中位于三线及以下城市的门店占比达57.2%。目前，蜜雪冰城在海外门店数量已经超过4800家，是东南亚最大的现制茶饮品牌。
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